如何看待蓝筹股屡创新高

原创 2020-06-02 18:45  阅读

  小盘题材股炒作归于平淡,业绩稳定的优质蓝筹股股价屡创新高,如此现象的背后,意味着A股市场投资者更加成熟,投资理念已经发生了质的改变,价值投资已经成为A股的绝对主流。之所以这样,一方面是由于管理层不断地向广大投资者进行风险教育,让投资者意识到投机炒作的风险,转变为理性的价值投资。另一方面,专业投资机构的力量越来越强大,掌管资金越来越多,蓝筹股的走势也是稳中有涨,最后从指数上就体现出了蓝筹股屡创新高。

  为什么国际成熟股市都是以中长期的价值投资为主?本栏认为主要是散户投资者在不断地投机炒作之后,发现从数学概率上来看,自己很难战胜庄家,所以投资者也就放弃了自己炒作股票,转而寻找业绩优秀的职业投资机构去投资,然后分享长期的投资收益。看似收益较少,但相对稳健。

  从结果来看,那些选择共同基金等专业机构的投资者,最终资金量像滚雪球一样越来越大,而选择自己炒股的投资者,除了特别优秀的少数人成长为个人专家、基金经理之外,大多数人的资金量越来越少,最终在股市中的份额也越来越少。这也是为什么在很多成熟的国际市场中,没什么个人投资者,变成了以机构投资者为主的股市。

  本栏认为,A股市场也正在走这样的道路,投机炒作或许可以在一次两次中幸运地赚到一些钱,但是从长周期看,投机炒作的数学期望是负值,长期大概率将会亏损,而价值投资者的资金量则会不断增加。

  举个简单的例子,有两个投资者,都有10万元,一个把10万元买成了公募基金,五年之后,10万元变成了20万元;另一个人不断进行投资炒作,赚赚亏亏,五年后10万元变成了5万元,那么从统计学的角度看,经过五年的时间,价值投资的资金占比从50%上涨到80%,而投机炒作的资金占比从50%下降至20%。

  所以本栏说,近期蓝筹股屡创新高,与价值投资者资金占比越来越大,投机炒作投资者的资金量总体下降有关,随着越来越多的投机炒作投资者把资金投入专业机构,价值投资的资金量也就越大,他们也会买入更多的蓝筹股,蓝筹股的股价也就会不断上涨,这可能才是蓝筹股价格屡创新高的真实原因。

  此外,那些屡创新高的蓝筹股很少出现涨停或者跌停的极端走势,虽然单日涨跌幅都不会很大,但长远来看确是典型的慢牛图形,这样的走势也让很多的投机者无所适从,毕竟只有选择耐心持股,才能在大盘蓝筹股里赚到钱,那些喜欢短炒的投机客,则面临很大的亏损风险。

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